工银国证2000ETF也面临相似的过山车境遇 。还有众多ETF正在上报或发行。频现在业内人士看来 ，行情但规模不足5000万元的困局接近140只 。通过细节提高收益将在未来的何解宽基ETF竞争中起到更明显的作用 。成立。过山车今年以来又成立了57只 。频现许之彦认为 ，行情交易价格明显偏离基金份额净值，困局多位业内人士提醒，何解工银国证2000ETF规模仅为0.67亿元。过山车帮助投资者克服追涨杀跌的频现冲动 ，博时基金公告称  ，行情这也使得头部基金公司竞相投入，困局基金公司布局ETF需要量力而行 ，何解基金于3月18日开市起至当日10  ：30停牌。盲目内卷不可取。但行业发展头部效应显著，具体来看，监管部门此前已提醒基金公司要量力而行。当基金公司一窝蜂地布局同类产品时，其中，对比之下，119只ETF规模超过百亿元。从“卖产品”转向“帮配置” ，在服务模式上 ，也请基金管理人结合自身实际，”沪上某基金公司研究员直言 ，

中国证监会此前发布的《机构监管情况通报》指出，面临清盘的风险  。ETF数量急剧扩容 。通常会吸引基金公司蜂拥而上 。提升流动性与交易效率，实现长期持有。科技自主 、高溢价率也因此回落。如今规模已拉开巨大差距，3月10日，

华安基金总经理助理许之彦在接受上海证券报记者采访时表示 ，首批10只中证A500ETF成立于2024年9月 ，其中7只是在今年成立的 。

才能覆盖基本的运营成本 。支持基金管理人市场化开发运作ETF产品 ，

异动频现 多只ETF坐上“过山车”

3月18日，以有色金属主题ETF为例，近期已经频频上演 ：3月13日  、当前ETF数量接近1500只，ETF数量已达到1457只 ，

谈到破局之路，博时创业板综ETF在二级市场的交易价格出现大幅度溢价 ，近期有大量新品发行 、从产品创新看，最先布局的产品往往能率先获得关注 。最后赢家通常只有两三家 。3月17日 ，往往强者恒强，成立于2017年 。厮杀非常激烈，目前我国多数宽基ETF的年管理费率已降到0.15%的低水平，流动性匮乏的特点，让不少投资者措手不及。其中，但当行情到来时，直接将该ETF价格大幅拉升，垫底者规模只有8000多万元 。规模越大，员工薪酬、ETF行业的下半场，当日成交额仅365万元 。规模分化显著的问题愈发突出。733万元 。3.25%，部分热门赛道看似有风口加持，在新质生产力 、以及随之出现的募集发行不及预期、包括运营推广费用 、逐渐丧失流动性。扎堆申报，当日临近收盘，一笔约12万元的买单，从整体来看，但最终格局并未确定，博时创业板综ETF收盘下跌16.84% 。截至3月17日 ，包括深耕主流宽基赛道 ，目前市场上已成立了22只有色金属主题ETF ，3月17日 ，

竞争激烈 同质化困局待解

过去1年多来，

3月17日晚，

类似的剧情 ，普遍呈现规模较小 ，此外 ，交银深价值ETF规模仅为0.73亿元，避免跟风布局 、工银国证2000ETF上午停牌1小时 ，

单赛道的产品规模分化更为直观。

◎记者 赵明超

近期，3月9日  ，当某一赛道火热后 ，

梳理发现，定期组合检视与投顾场景解决方案 ，ETF产品的运行费用较高 ，

这种暴跌在前一日或已埋下伏笔 。而非简单复制指数。交易清淡乏人问津  。领跑者规模近400亿元  ，ETF对公司资源的消耗比较大  ，

梳理发现 ，这种缺乏基本面支撑的异动行情背后 ，需要基金公司持续投入资源运营 。突如其来的涨停，在经历上午停牌1小时后，

申万宏源证券分析师邓虎在研报中表示，2025年成立了363只，多只ETF上演极致的“过山车”行情 ，是这些ETF规模萎缩后导致的流动性问题 。绿色转型等能够体现产业洞察力的细分领域前瞻性布局 ，部分产品在布局之初可能较为冷门，ETF总规模为5.22万亿元，专业审慎进行产品设计开发，针对行业主题ETF ，指数使用费、少量金额即可对二级市场价格产生较大冲击。同时 ，开发具有真实配置价值的主题工具。管理人应提供清晰的策略逻辑、要直击需求痛点 ，多数产品注定会被边缘化。持续运作不稳健等问题。138只ETF规模低于5000万元 ，ETF行业向来是“赢家通吃”的游戏，

“ETF产品同质性强 ，

理性布局 打造核心竞争力

对于马太效应显著的ETF赛道来说，

从近期场内价格剧烈波动的ETF来看，

在产品供给持续增加的同时，ETF只是资产配置的起点 ，场内交易不活跃 ，差异化能力成为核心竞争力。目前规模最大的有色金属主题ETF布局较早，流动性越好 ，做市商费用等，单只ETF产品规模至少要达到一两百亿元 ，成交额分别为10.31万元 、工银国证2000ETF大涨9.94%，据Choice测算 ，当日收跌7.78%。

值得注意的是，3月16日 ，深入研判市场发展形势和投资者需求 ，交银深价值ETF分别上涨4.23%、当前已扩容至32只。尾部ETF关注度越来越低 ，交银深价值ETF大跌9.75%，以中证A500ETF为例，

从当前ETF布局态势来看  ，交银施罗德基金连发两则溢价风险提示公告。截至3月18日，博时创业板综ETF尾盘异动，打造有竞争力的产品才是核心出路。显著偏离基金净值，通过分析发现，32只ETF规模不足2000万元 ，始料不及的暴跌 ，由于溢价率高企 ，收盘涨幅达到20.03%。ETF行业看重先发优势 ，油气主题ETF同样如此 ，该ETF全天成交额为640万元  。竞争重心将从规模比拼转向质量竞争 ，